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全球豆粕供需和貿(mào)易結(jié)構(gòu)對價格有什么影響？

全球豆粕供需和貿(mào)易結(jié)構(gòu)對價格有什么影響？

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　　全球豆粕產(chǎn)量隨著大豆產(chǎn)量的增加而增加，豆粕產(chǎn)量最大的國家分別是中國、美國、阿根廷、巴西。其中，中國主要是以進口大豆壓榨為主，另外3個國家（G3）都是全球最大的大豆生產(chǎn)國和大豆、豆粕出口國，其中阿根廷又是全球最大的豆粕和豆油出口國。

　　產(chǎn)量

　　豆粕目前是全球第一大蛋白粕類，全球豆粕產(chǎn)量14/15年度大約在2.1億噸左右，庫存在1200萬噸左右，近幾年消費增長較快，尤其是中國，另外歐盟、美國、巴西豆粕消費均處于穩(wěn)定增長階段，新興市場國家如越南、印尼、泰國、韓國等國家消費也處于增長階段。

 
　　中國的豆粕產(chǎn)量在14/15年度達到5900萬噸左右，消費5740萬噸左右，近5年平均年度增幅在7-9%左右，保持較快的增長速度。預(yù)計15/16年度中國豆粕產(chǎn)量達到6300萬噸左右，消費6200萬噸左右；美國和巴西豆粕產(chǎn)量增長相對較為平穩(wěn)，其大豆增產(chǎn)后，主要出口增長更多地體現(xiàn)在大豆出口上，而阿根廷自14/15年度豆粕產(chǎn)量超越巴西，成為全球第三大豆粕產(chǎn)量國家。

　　進口

　　歐盟是全球第一大豆粕進口國，其每年進口大約2000萬噸左右的豆粕，這與其生豬和禽類存欄量高有關(guān)，不過需要注意的是，歐盟目前豆粕消費量已經(jīng)差不多飽和，并且自07/08年度進口和消費見頂之后，一直處于下降的態(tài)勢。

 
　　歐盟養(yǎng)殖需求相對比較穩(wěn)定，且隨著養(yǎng)殖技術(shù)的不斷提高，畜禽養(yǎng)殖的料肉比也在下降，加上其他蛋白原料的部分替代，盡管歐盟豬禽類存欄都在增長，但是豆粕消費和進口卻在下降，且12/13年度此前的2年豆粕進口依存度也在下降。（跟歐債危機導(dǎo)致的消費下降也有一部分關(guān)系）12/13年度之后，進口和消費又處于緩慢恢復(fù)階段。

　　出口

　　由于阿根廷是全球第一大豆粕和豆油出口國，關(guān)注阿根廷的大豆壓榨、豆粕產(chǎn)量、出口、價格等因素對于了解全球的供應(yīng)會有所幫助。阿根廷豆粕主要出口到亞洲、歐洲、非洲等地區(qū)；巴西豆粕主要出口到亞洲、歐洲；美國豆粕主要出口到美洲地區(qū)；其中出口市場的競爭表現(xiàn)在，南美洲和美國豆粕出口的競爭，阿根廷和巴西豆粕出口貿(mào)易的競爭。

　　首先是，南美洲豆粕出口擠占美國的市場份額：（見圖4-5）

　　阿根廷豆粕出口量占到其豆粕產(chǎn)量的95%左右，巴西占51%，美國只占到24%，隨著最近幾年南美洲大豆和豆粕產(chǎn)量的增加，其豆粕出口絕對量也在大幅增加，并且開始擠占美國豆粕出口市場份額。12/13年度以來阿根廷和巴西豆粕出口開始明顯增長，到了14/15年度阿根廷和巴西豆粕出口仍然增長很快，但是美國豆粕出口開始出現(xiàn)拐點并下降，一旦全球豆粕需求增長幅度低于南美洲的大豆和豆粕產(chǎn)量增幅，此時將會是美國豆粕出口份額和出口量開始明顯下降的時期。而美國國內(nèi)豆粕需求相對比較穩(wěn)定，難以消化出口下降和產(chǎn)量增加帶來的國內(nèi)供應(yīng)增量，就會導(dǎo)致其豆粕供應(yīng)壓力增加，對價格形成壓力。

　　另外，G3國家豆粕出口季節(jié)勝也有差異，（見圖6-8）

　　阿根廷豆粕出口高峰期主要集中在4-8月，與其產(chǎn)量收獲季節(jié)勝相對應(yīng)，9-3月基本處于下降期；巴西豆粕出口高峰期處于2-6月，7-1月處于下降期；美國豆粕出口高峰期集中于10-3月，1月出口量見峰值后開始下降。因此，2-3月是南美洲和美國豆粕出口期重疊的月份，市場競爭異常激烈，且通常會通過出口價格和升貼水競爭。

　　其次，由于阿根廷和巴西豆粕出口窗口期在4-6月是重疊的，且出口區(qū)域也大致一樣，2者之間會出現(xiàn)競爭。由于近幾年來，巴西和阿根廷貨幣持續(xù)貶值，均需要通過加大出口獲取外匯儲備，且出口價格更具備優(yōu)勢，可以預(yù)見的是，未來幾年隨著南美洲大豆的增產(chǎn)，2者出口量會進一步增加，并擠占美國豆粕出口市場份額。